Warum ist eine Investition in Tesla so riskant?

Gene Münster, ehemaliger Technologieanalyst und aktueller Risikokapitalgeber, glaubt, dass Tesla in Zukunft die Welt übernehmen wird. Nach den Ereignissen der letzten Woche, die uns einige negative Nachrichten gebracht haben, gibt Münster jedoch zu, dass die Situation seine Geduld erfährt..

„Glauben wir immer noch an diese schöne Geschichte?“ er fragte in einem Forschungsbeitrag über Loup Ventures. „Die Antwort ist ja!“ Unsere Unterstützung basiert auf der Idee, dass das Unternehmen kapitalisiert genug ist, um den Markt mit „Computern auf Rädern“ zu füllen, Innovationen einzuführen, Autonomie zu entwickeln und ein neues Paradigma für Produktionseffizienz einzuführen.

Natürlich stimmt das alles, aber Tesla ist kein einzigartigeres Projekt als Waymo und Jaguar, die letzte Woche eine Partnerschaft bei der Entwicklung unbemannter Fahrzeuge angekündigt haben. Oder als General Motors, der Tausende vollelektrischer Chevy Bolts für unter 40.000 US-Dollar verkaufte. Dieses Auto wurde 2016 veröffentlicht – ein Jahr früher als das Tesla Model 3.

Tesla ist ein Teil des Verkehrsökosystems, in dem viele Experimente Investitionen anziehen. Und in diesem riesigen Schema ist Tesla ein motivierter Spieler. Ja, die Aufmerksamkeit wird von seinem berühmten CEO Ilon Musk auf die Marke gelenkt. Dies ist jedoch ein Autohersteller, der 15 Jahre gebraucht hat, um 100.000 Autos pro Jahr zu produzieren..

Darüber hinaus ist Tesla Motors ein Autohersteller, dessen Fans es für bahnbrechend und militant halten, aber dies ist auch nicht der Fall. Ein Unternehmen, das jährlich 100.000 Autos zu einem Durchschnittspreis von 100.000 US-Dollar verkauft, erschüttert den Markt und die Branche nicht..

Vergessen Sie nicht, dass Tesla regelmäßig unter dem Druck von Wettbewerbern steht. Tatsächlich ist der Rest der Autoindustrie – entgegen der Rede von Elon Musk über traditionelle Hersteller, die sich nach dem Tod des Projekts sehnen – erfreut zu sehen, wie Tesla mutig alle Risiken der Herstellung von Elektrofahrzeugen übernimmt. Und bewundert sogar das Aussehen einer so eifrigen Marke.

Fiktion einer Geschichte, die nicht wahr ist.

Tesla-Investitionen

Tesla-Enthusiasten wie Münster befanden sich jedoch in einer seltsamen Position. Die Rentabilität ist seit langem ein Indikator für den Erfolg in der Automobilindustrie, der durch eine gute Kapitalintensität gekennzeichnet ist. Aber Tesla Motors hat nie einen Gewinn gemacht. Das Wachstum im Automobilgeschäft wird vom Umsatz getrieben, aber mit Ausnahme von China ist das Umsatzwachstum in den meisten Märkten begrenzt. Münster glaubt jedoch, dass Tesla allein in den USA 11 Millionen Autos pro Jahr verkaufen kann, was 65% des Marktes entspricht (von denen 20% dem größten Anbieter, General Motors, gehören)..

Folglich haben diejenigen, die Tesla unterstützen, eine Geschichte erfunden, die von einer radikalen Änderung unserer Haltung gegenüber Transport und Autos spricht. Dies steht nicht im Einklang mit den Versuchen, die seit mehr als einem Jahrhundert bestehende Antriebstechnologie zu kommerzialisieren. Ich würde sogar sagen, dass dies keine Geschichte ist, sondern eine Fantasie.

Aber die Fantasie ist profitabel. Selbst unter Berücksichtigung des Rückgangs der Tesla-Aktien um 30% im vergangenen Monat erzielen IPO 2010-Teilnehmer, die in Tesla investiert haben, derzeit einen Gewinn von 900%. Tesla Motors ist seit acht Jahren eine hervorragende Handelsoption für die Zukunft..

Tesla-Investitionen

Der Aktienkurs wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung des Artikels angegeben. Quelle: tradeview.com

Es ist wichtig zu verstehen, wann eine Fantasie oder Fiktion auf die Realität trifft und zu etwas anderem wird. Aus Teslas Sicht sind Autos nicht einmal ein Ziel. Seit Ende 2016, als Tesla Solar City übernahm, ist es eine Holdinggesellschaft mit eigenem Verständnis für erneuerbare Energien. Elektroautos sind nur ein Teil dieser Strategie..



Aber im Moment ist Tesla immer noch hauptsächlich eine Autofirma, weil in dieser Richtung Gelder empfangen und ausgegeben werden. Und genau dieser Aspekt der Aktivität steht unter enormem Druck..

Informationsvakuum für Investoren.

Tesla-Investitionen

Wozu? Es ist ganz einfach: Investoren haben keinen anderen Grund, im Geschäft zu bleiben. Die Erfolge von Toyota und GM lassen sich leicht messen. Schauen Sie sich nur an, wie viel Geld sie mit Verkäufen verdienen, wie viel Kapitalrendite sie haben, wie viel Vermögen sie haben und wie viel Bargeld sie für den Fall haben, dass Verkäufe fallen.

Tesla informiert die Anleger nicht einmal über die monatlichen Verkäufe von Autos. Sie müssen bis zum Ende des Quartals warten, um diese Zahlen herauszufinden. Darüber hinaus bieten vierteljährliche Berichte lediglich die Möglichkeit, den Geldverlust zu bewerten und sich über neue ehrgeizige Produktionsziele zu informieren, die nicht erreicht werden..

Autos sind cool, Musk ist eine erstaunliche Person, und Tesla selbst hat uns lange Zeit eine schöne Geschichte erzählt, ähnlich der Legende vom Silicon Valley und seiner Rentabilität, und keine schwierige Geschichte darüber, wie Detroit jahrzehntelang aus einer schwierigen Situation herausgekommen ist. Aber letztendlich gab es viele Löcher in der Handlung von Tesla. Daher erleben Anleger aufgrund trivialer Probleme mit der Servolenkung eine Vertrauenskrise. Die Probleme, die ein starker Autobauer in einem Monat löst und weiter geht.

In letzter Zeit spricht die Mehrheit nur von der Finanzlage des Unternehmens. Aus technischer Sicht ist es nicht weit vom Bankrott entfernt.

Von Tesla kommen mittlerweile viele attraktive Geschichten darüber, wie wunderbar das Unternehmen ist und dass es nichts mit „Computern auf Rädern“ zu tun hat. Tesla hat angeblich keinen Kontakt zu Waymo für die Entwicklung unbemannter Fahrzeuge, bietet jedoch Autopilot-Technologie an – dies ist ein Super Cruise-System von Cadillac, das zusätzlich erworben werden kann.

Es ist schmerzhaft, Teslas „schöne Geschichte“ zu betrachten, die diese sinnlose, angeblich die ganze Welt verändernde Fantasy-Investoren „durchsetzen“ muss. Sie werden skeptischer. Tesla Motors ist seit 15 Jahren ein wunderbares Märchen. Und sie kann bleiben, wenn sie die Welt nicht übernehmen will.

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